3月份全国CPI同比上涨0.7%，PPI同比下降2.5%

4月11日，国家统计局公布数据显示，3月份全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.7%，PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降2.5%。两个数据的表现均低于Wind统计的机构一致预期值。

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3月CPI同比涨幅低位下行，主要原因是当月菜价下跌较快，国际原油价格下行，以及国内汽车“价格战”影响较大，而PPI同比降幅扩大主要是去年基数较高的原因。展望后期，当前物价涨幅偏低，意味着年初以来消费修复力度较为温和，后期政策面促消费空间较大。PPI环比企稳反映在外需偏冷的情况下内需有所支撑，特别是生产资料中游与生活资料价格环比同时实现企稳，中下游企业盈利预期有望边际改善。